admin ■ 梁翠华 近期，上市公司纷纷积极发布2025年业绩预告，资金持续青睐预计大幅提升的个股。作为国民经济的“排头兵”，上市公司的经营业绩表是了解宏观经济基本面的重要窗口，也是投资者设定其价值的根本依据。笔者认为，目前公布的上市公司业绩体现了我国经济发展的三大核心迹象：宏观经济注重稳定进步、新旧动能加速转换、新兴产业发展仍需坚持理性。对于投资者而言，紧贴宏观经济发展背景，更深层次探索上市公司基本面，是践行价值投资的重要路径。性能的恢复上市公司业绩是宏观经济运行平稳向好的最直观印证。据Wind资讯数据显示，截至1月20日，已有511家A股上市公司公布2025年业绩预告，部分上市公司已正式发布年报。总体来看，上市公司交易状况明显改善：511家公司中，有304家（59.5%）预计归属于股东的净利润较上年增长。其中，同比增速超过一倍的企业有37家，同比增速最高达到14.4倍。多家研究机构根据宏观经济数据和上市公司披露信息预计，2025年A股盈利将实现同比正增长。作为宏观经济“支柱”的上市公司业绩整体好转，是基本面扎实、经济运行良好的鲜明体现。d 我们的经济具有强大的韧性。国家统计局数据显示，2025年我国GDP将首次突破140万亿元，比上年增长5.0%，经济发展质量和活力持续提升。笔者认为，日本经济将继续保持平稳向好态势，一方面得益于宏观调控政策持续强化等利好因素，另一方面上市公司业绩整体将保持日益向好的势头，形成“经济平稳增长、企业效益提升”的有利局面。上市公司业绩回升以来，结构性分化日益明显，反映出我国经济新旧引擎加速转型。高收益成长领域中，若净利润较上年翻倍，预测上市集中重点关注人工智能、半导体、计算能力和机器人等新兴行业。这些领域符合国家战略发展方向，企业依靠技术创新驱动业绩增长，受到了资本市场的高度关注。可以说，“转型”是经济发展不可逆转的趋势。新兴产业引领增长，传统产业反复升级。这是加快新旧动能转换的中心内涵，也是投资设计的核心方向。需要看到的是，新兴产业的崛起并不是一条坦途，而是一个曲折的过程，相关上市公司的发展也将呈现波浪式发展。从近期发布的财报来看，新兴行业的一些企业尚未实现盈利，甚至正在经历盈利。g 创新风险高、上市时间短、技术迭代快，导致损失不断增加。这是一个警告，新兴产业的高估值不仅基于对未来的良好预期，还需要强劲的经营业绩作为支撑。只有“让梦想成真”，才能取得长远的成功。可持续发展时期。笔者认为，无论市场情绪如何波动，投资者都应坚持价值投资理念，即使在经济繁荣的环境下也应保持冷静，谨慎判断对公司业绩的支撑力度。即使价格处于最低点也要保持理性，释放公司的长期增长潜力，避免盲目追涨杀跌。随着2025年上市公司业绩陆续公布，投资者只有深入研究公司的经营前景、分析公司的发展前景，才能真正分配公司的成长红利。详细分析业绩增长的驱动力，分析长期发展的逻辑。对于资本市场而言，只有引导资本流向优质企业，遏制偏离基本面的投机行为，才能实现资本市场与实体经济的良性互动，为中国经济高质量发展注入持久动力。
（编辑：何欣）