admin 12月5日，被誉为“国产GPU第一股”的摩尔线程在上交所科创板挂牌，收于600.5元/股，涨幅425.46%。该股盘中最高升至688元/股。如果成功投资者以最高价卖出，每张合约的浮盈将超过28万元，创下A股全面注册制以来的新收益纪录。今年以来，新A股市场的硬科技赛道表现出色。据Wind数据显示，截至12月5日，2025年以来已上市股票101只，累计初始融资额已超过1100亿元。这些新股蕴含大量“科技”，是市场关注的焦点。东源投资首席分析师刘向东向《证券日报》记者表示，从宏观政策角度来看，新硬科技股活跃表明政策引导作用大，注册制改革持续优化上市渠道，科技创新企业融资更加便利。从市场结构看，市场资源向符合国家战略的领域集中，体现了资本市场服务实体经济的地位。从质量发展的角度来看，科技企业比重的提升也体现了经济结构转型和优化的本质需要，通过资本市场支持重大技术突破和产业链自主可控。从101只新股的板块分布来看，创业板股有30股，科创板股有13股。上海证券交易所、深圳证券交易所主板会员共34家k交易所，北京证券交易所会员24家。不难看出，当年40%以上的新动作集中在科创板和创业板。 “科创板和创业板已经成为硬科技企业上市的主要场所，这些企业不仅拥有核心技术专利，而且具备市场竞争力和成长潜力，正在成为A股市场的新动力。”南开大学金融学教授田照在接受《证券日报》记者采访时表示。按行业分，装备行业电气新上市股票数量为17家（16.8%），其次是电子行业新上市股票数量为16家（15.8%）。汽车行业中，近期上市股票有15只，占比14.8%。机械设备行业近期上市13只个股，占克为12.9%。基础化工行业中，近期上市股票有9只，占比8.9%。在田立辉看来，今年101只新A股大部分属于科技公司或技术含量先进的公司，印证了“十四五”期间资本市场“稳节奏、提质量、优化结构”的改革成果。这清晰体现了资本市场高质量发展。 A股IPO从“规模扩张”转向“质量优先”。科技创新已成为核心特征，并逐步成为科技独立自给自足的资本基础。刘向东表示，今年新股纳入的科技创新企业的行业特征主要体现在以下几点：一是集中在“停滞不前”的关键技术领域，如半导体、高端装备和半导体等。和新材料，迫切需要独立。其次，很大比例的企业将人工智能、生物医药等前沿技术相结合，表明前沿的跨学科课题是创新的增长点。第三，多数企业研发投入强度高，拥有核心专利和专有工艺，有能力替代推出产业链关键环节的国产产品。对于A股IPO的未来趋势，刘向东认为，一方面，上市审核会更加注重研发能力和成长性。性别和硬技术特征将是重要的考虑因素。另一方面，随着市场化定价机制的深化，新股的表现将更加差异化，真正具有创新能力和可持续盈利前景的公司将更受到市场青睐。 “将来，新A股将呈现“三高”趋势：高质量、高科技、高成长。 “随着注册制改革的深入，科创委和创业板将更加重视技术创新，北交所也将成为专门从事新技术的中小企业的主要上市渠道。”田立辉表示，这条途径将扩展到商业航天、量子技术等前沿，审核效率将不断提高，体系将更加完善。同时，市场差异化将加强，拥有真正核心技术的企业将会获得估值溢价，最终导致科技、产业、金融的深度融合，A股蕴含的“科技”含量将不断上升，为新生产力的发展注入强劲的资本推动力。资本市场服务实体经济能力将迈上新台阶（记者孟柯）
（编辑：马鑫）